아메리츠 에셋의 전술적 시장 사이클 평가에 오신 것을 환영합니다. 본 보고서는 시장의 성과와 단기 전망을 다루는 당사의 종합 월간 분석입니다. 아메리츠 에셋은 매월 시장의 흐름을 다각적으로 진단하는 전술적 시장 사이클 평가 보고서를 통해 시장의 현재 상태 및 단기 전망을 분석하고 있습니다.

미국 국채금리는 10월 중 대부분 하락했고 연준의 완화 기대를 가격에 반영했다. 그러나 월말 연준이 12월 금리 인하 확신이 없다는 신호를 보내자 금리는 급등했다. 이는 월초 하락분 상당을 되돌렸다. 고정수익 시장은 연말 금리동결 가능성을 반영하며 재조정됐다.

연준은 9 월에 예상대로 기준금리를 25bp 인하했다. 이는 2024 년 12 월 이후 첫 금리 인하다. 정책위원 대부분이 이에 동의했으며, 단 한 명만이 반대했다. 시장은 이미 이를 예상했으나, 투자자들의 관심은 이제 연준의 향후 행보에 쏠리고 있다. 연말 전 추가 완화가 있을 가능성이 높다는 자신감이 커지고 있다.

아메리츠 에셋은 매월 시장의 흐름을 다각적으로 진단하는 전술적 시장 사이클 평가 보고서를 통해 시장의 현재 상태 및 단기 전망을 분석하고 있습니다. 이 분석은 총 56개에 기술적, 기본적, 경제적 요소를 기반으로 정교하게 분석하여 시장의 현재 상태를 평가하고, 이를 바탕으로 강세(bullish) 또는 약세(bearish) 관점을 도출하여 포트폴리오 전략 및 전술적 자산 배분에 중요한 판단 근거로 반영하고 있습니다.

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아메리츠에셋은 시장의 월별 성과와 단기 전망에 대한 포괄적인 월별 시장분석자료를 통해 57가지 기술적, 기본적, 경제적 요소를 포괄하는 종합적인 시장 분석자료를 제공하고 있습니다. 본 시장경제 보고서는, 매달 시장 전망을 강세 또는 약세로 설정하는데 도움이 되며, 전략적 포트폴리오 결정 및 전술적 포트폴리오 조정을 위한 판단자료로 제공하고 있습니다.

지난달 S&P 500은 3.99%상승했지만 이 랠리가 시장 전반에 걸친 것은 아니었다. 이는 리스크 요인이다. 이 기간 S&P 500 기업 중 상위 50개 기업은 6.53%가 올랐다. 이들은 S&P 500의 60% 비중을 차지하고 있지만, 성적 면에서는 전체의 97%를 책임졌다. 나머지 450개 기업은 같은 기간 0.23% 오르는 데 그쳤다.

지난주 국내총생산(GDP) 데이터는 이른바 ‘스태그플레이션’에 대한 우려를 가져왔다. 경기둔화와 인플레이션이 함께 하는 상황을 의미한다. 실제로 이런 상황이 전개되면 투자환경이 악화될 수 있을 것이다. 지난주 시장은 부정적인 GDP 데이터 이후 금요일 하이텤 부문의 실적이 양호하게 나오면서 최근의 손실분을 소폭 회복했다. 어쨌든 4월은 마이너스 성장으로 마감할 것으로 보이고 리스크는 높아지고 있다.

상업용 부동산 시장은 오피스 공실 사태와 쇼핑몰 부진 등으로 부진하지만, 아파트 및 산업용 부동산 가격의 반등으로 약간의 회복세를 보인다. 2008년 금융 위기 이후의 공실률이 더 높아져 공포를 유발했으나, 가격은 지난해 4월에 드디어 상승세로 전환되었다.

상승 기조 중 황소와 곰장에 대한 전망 엇갈려. 연준의 통화 긴축 유지 또는 완화 정책도 변수. 저커버그 4억 달러·베조스 85억 달러 자사주 매도. 기업 내부자들도 연속 주식 매각 처분 의미 고려

요즘과 같은 고금리 시대에서 마이가는 자산 증식 계획의 전반에서 등대처럼 돋보이고 있다. 특히 고정된 이자율과 사전에 정해진 짦은 기간을 가진 마이가는 예측이 가능하고 신뢰할 수 있기 때문에 은퇴자와 보수적인 투자자 모두에게 높이 평가 되고 있는 것이다.